يطرح البنك المركزي المصري، نيابة عن وزارة المالية، اليوم الأحد 16 أغسطس 2026، أذون خزانة مقومة بالجنيه المصري بقيمة إجمالية تبلغ 105 مليارات جنيه، موزعة بواقع 35 مليار جنيه لأجل 91 يومًا، و70 مليار جنيه لأجل 273 يومًا
⚡ موجز التغطية الإخبارية لطرح أذون الخزانة:
طرح اليوم: البنك المركزي يطرح أذون خزانة بقيمة 105 مليارات جنيه، موزعة بين 35 مليارًا لأجل 91 يومًا و70 مليارًا لأجل 273 يومًا.
نتائج الخميس الماضي: تجاوزت مبيعات أذون الخزانة لأجلي 182 و364 يومًا المستهدف، محققة أكثر من 155.8 مليار جنيه مقابل مستهدف 115 مليار جنيه.
انعكاس منحنى العائد: سجلت أذون 182 يومًا متوسط عائد 25.60%، مقابل 24.95% لأذون 364 يومًا، مما يعكس توقعات السوق بانخفاض الفائدة مستقبلًا.
تفاصيل طرح أذون الخزانة اليوميأتي الطرح الجديد وفقًا للبيانات المنشورة على الموقع الرسمي للبنك المركزي المصري، ويتضمن شريحتين رئيستين: الأولى لأجل 91 يومًا بقيمة 35 مليار جنيه، والثانية لأجل 273 يومًا بقيمة 70 مليار جنيه ويتم الطرح في إطار الجدول الأسبوعي للبنك المركزي لأدوات الدين الحكومية قصيرة الأجل.ويُعد هذا الطرح استكمالًا لخطة وزارة المالية لتمويل عجز الموازنة العامة، حيث تعتمد الحكومة بشكل متزايد على أذون الخزانة المحلية كأداة رئيسية لتمويل النفقات العامة.
نتائج عطاء الخميس الماضيشهد عطاء الخميس الماضي (13 أغسطس) إقبالًا واسعًا من المؤسسات المالية والبنوك، حيث تجاوزت قيمة المبيعات المستهدف بنسبة كبيرة. وبلغت قيمة مبيعات أذون الخزانة لأجلي 182 يومًا و364 يومًا أكثر من 155.8 مليار جنيه، متجاوزة المستهدف البالغ 115 مليار جنيه بنحو 40.8 مليار جنيه، أي بنسبة تجاوز بلغت 35.5%وتشير هذه النتائج إلى استمرار الطلب القوي على أدوات الدين الحكومية، رغم اتجاه أسعار العائد نحو الارتفاع في بعض الآجال، مما يعكس ثقة المؤسسات في السياسات الاقتصادية ورغبتها في استثمار فوائض السيولة بعوائد تنافسية.وتزامنت طروحات أذون الخزانة مع استقرار ملحوظ في أسعار صرف العملات، مما يعكس تفاعل السوق المحلية مع أدوات الدين الحكومية.
تحليل عطاء أذون الخزانة لأجل 182 يومًاشهد طرح أذون الخزانة لأجل 182 يومًا إقبالًا كبيرًا، إذ بلغ عدد العروض المقدمة 1651 عرضًا، بإجمالي قيمة تجاوزت 221.986 مليار جنيه وتراوحت أسعار العائد المطلوبة بين 24.499% و27.249%، وقبل البنك المركزي 1358 عرضًا بقيمة إجمالية بلغت 83.641 مليار جنيه، بمتوسط عائد مرجح بلغ 25.599% (مقربًا إلى 25.60%)نظرة على أداء أذون 182 يومًا:البيانالتفاصيلالمدة الزمنية182 يومًا (6 أشهر)القيمة المستهدفة45 مليار جنيهإجمالي العروض المقدمة1651 عرضًا بقيمة 221.986 مليار جنيهقيمة العروض المقبولة83.641 مليار جنيهعدد العروض المقبولة1358 عرضًانطاق العوائد المطلوبة24.499% – 27.249%متوسط العائد المرجح25.599%تاريخ الإصدار18 أغسطس 2026-1تاريخ الاستحقاق16 فبراير 2027
تحليل عطاء أذون الخزانة لأجل 364 يومًابالنسبة لأذون الخزانة لأجل 364 يومًا، تقدمت البنوك بـ862 عرضًا، بقيمة إجمالية تجاوزت 115.720 مليار جنيه، مع طلب عوائد تراوحت بين 24.89% و30% وقبل البنك المركزي 793 عرضًا بقيمة تجاوزت 72.202 مليار جنيه، بمتوسط عائد مرجح بلغ 24.95%، على أن تستحق في 17 أغسطس 2027نظرة على أداء أذون 364 يومًا:البيانالتفاصيلالمدة الزمنية364 يومًا (عام)القيمة المستهدفة70 مليار جنيهإجمالي العروض المقدمة862 عرضًا بقيمة 115.720 مليار جنيهقيمة العروض المقبولة72.202 مليار جنيهعدد العروض المقبولة793 عرضًانطاق العوائد المطلوبة24.89% – 30%متوسط العائد المرجح24.95%-1تاريخ الإصدار18 أغسطس 2026-1تاريخ الاستحقاق17 أغسطس 2027
انعكاس منحنى العائد: لماذا تفوق عائد 182 يومًا على 364 يومًا؟يُعد انخفاض متوسط العائد على أذون السنة (24.95%) مقارنة بأذون الستة أشهر (25.60%) ظاهرة لافتة تعكس ما يُعرف بـ”انعكاس منحنى العائد”. وفي السياق المصري، يشير ذلك إلى توقعات المستثمرين بانخفاض أسعار الفائدة في المستقبل، مما يجعل الأذون طويلة الأجل أكثر جاذبية رغم انخفاض عائدها النسبي حاليًا.ويمكن مقارنة هذه العوائد بمعدلات التضخم المتوقعة، حيث تظل العوائد الحقيقية إيجابية، لكن الفارق بين العائد على الأجلين القصير والطويل يعكس توقعات السوق بشأن مسار السياسة النقدية خلال العام المقبل.
بيان المقارنة
أذون الخزانة (182 يومًا)
أذون الخزانة (364 يومًا)
القيمة المستهدفة
45 مليار جنيه
70 مليار جنيه
قيمة المبيعات (المقبولة)
83.641 مليار جنيه
72.202 مليار جنيه
عدد العروض المقدمة
1651 عرضًا
862 عرضًا
نطاق العوائد المطلوبة
24.499% – 27.249%
24.89% – 30%
متوسط العائد المرجح
25.599%
24.95%
تاريخ الاستحقاق
16 فبراير 2027
17 أغسطس 2027
متوسطات عوائد أذون الخزانة لأجلي 182 و364 يومًا في عطاء الخميس الماضي
العوائد المتوقعة لطرح اليومبالنظر إلى بيانات العطاءات السابقة، يمكن توقع مستويات العائد لأذون 91 و273 يومًا في طرح اليوم. فقد أظهرت بيانات السوق الثانوي لتاريخ 12 أغسطس متوسطات عائد بلغت 24.128% لأذون الثلاثة أشهر، و25.297% لأذون التسعة أشهر كما تشير البيانات إلى ارتفاع تدريجي في العوائد خلال العطاءات الأخيرة، مما يعكس استمرار الضغوط التضخمية وتشديد الأوضاع النقدية.ومن المرجح أن تشهد أذون 91 يومًا اليوم عوائد قريبة من 24.5%، بينما قد تتراوح عوائد أذون 273 يومًا حول 25.7%، مع احتمال ارتفاع طفيف مقارنة بالعطاءات السابقة نظرًا لتزايد الطلب على السيولة في السوق
أسئلة وأجوبة حول أذون الخزانة المصرية
س: ما هي قيمة أذون الخزانة التي يطرحها البنك المركزي اليوم؟ ج: تبلغ القيمة الإجمالية 105 مليارات جنيه، موزعة بين 35 مليارًا لأجل 91 يومًا و70 مليارًا لأجل 273 يومًا.
س: كم بلغ متوسط عائد أذون الخزانة لأجل 182 يومًا في الطرح السابق؟ ج: بلغ متوسط العائد المرجح 25.599%، مقربًا إلى 25.60%.
س: متى تستحق أذون الخزانة لأجل 364 يومًا التي تم بيعها الخميس الماضي؟ ج: تستحق في 17 أغسطس 2027، على أن يتم إصدارها في 18 أغسطس 2026.
س: ما تفسير انخفاض عائد أذون 364 يومًا مقارنة بأذون 182 يومًا؟ ج: يعكس ذلك توقعات السوق بانخفاض أسعار الفائدة مستقبلًا، وهو ما يُعرف بانعكاس منحنى العائد، مما يجعل الأذون طويلة الأجل أكثر جاذبية رغم انخفاض عائدها الحالي.
س: هل يمكن للأفراد شراء أذون الخزانة؟ ج: تُطرح أذون الخزانة في العطاءات الأولية للبنوك والمؤسسات المالية، لكن يمكن للأفراد شراؤها من السوق الثانوي عبر البنوك.
أحمد محمود
بلوجر وكاتب مقالات في موقع العدسة، متخصص في تغطية الشؤون المحلية والاقتصادية.
يمتلك خبرة في متابعة البيانات الرسمية والأحداث الجارية، ويعمل وفق معايير مهنية
تلتزم بالدقة والمصداقية.
📌 اعمل ضمن فريق التحرير في موقع العدسة الإخباري، والتزم بالسياسة التحريرية المعتمدة.
