توقعات بنك يو بي إس: الذهب قد يسجل 5000 دولار للأوقية في 2027
رفع بنك يو بي إس (UBS) توقعاته لأسعار الذهب، مرجحًا وصول المعدن النفيس إلى مستوى 3000 دولار للأوقية خلال النصف الأول من عام 2027. ويأتي هذا التعديل مدعومًا بعوامل يراها البنك قوية ومستدامة على المدى المتوسط والطويل، على الرغم من احتمالات استمرار التقلبات على المدى القصير.
- 📈 التوقع الجديد: بنك يو بي إس يتوقع وصول الذهب إلى 3000 دولار للأوقية في النصف الأول من 2027.
- 📊 الوضع الحالي: ارتفع الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 0.6% ليصل إلى 2662.39 دولار، مسجلاً مكاسب أسبوعية تتجاوز 5%.
- 🌍 العوامل المؤثرة: انخفاض أسعار النفط وتزايد الآمال بانتهاء التوترات الجيوسياسية يدعمان توقعات تخفيف السياسة النقدية، مما يصب في مصلحة الذهب.
شهدت أسواق المعادن النفيسة اليوم الجمعة موجة صعود جديدة، إذ ارتفع سعر الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 0.6% إلى 2662.39 دولار للأوقية، بعد أن سجل أعلى مستوياته في سبعة أسابيع خلال جلسة الخميس. وتجاوزت مكاسب الذهب الأسبوعية حاجز الـ 5%، في مؤشر على استمرار الطلب القوي على الملاذات الآمنة في ظل حالة عدم اليقين التي تخيم على الأسواق العالمية.
كما زادت العقود الأمريكية الآجلة للذهب بنسبة 0.5% لتصل إلى 2681.50 دولار للأوقية، مما يؤكد ثقة المتعاملين في استمرار الاتجاه الصاعد للمعدن الأصفر. وتأتي هذه الزيادات بالتزامن مع ترقب الأسواق لبيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة، بحثًا عن مؤشرات جديدة بشأن توقعات أسعار الفائدة، والتي من شأنها أن تحدد مسار الذهب في المدى القريب.
الذهب يواصل الصعود بدعم من انخفاض النفط
يعتبر انخفاض أسعار النفط من أبرز العوامل التي منحت الذهب دفعة قوية خلال الأسبوع الجاري. وقال مات سيمبسون، كبير المحللين لدى شركة “ستون إكس”، إن تراجع أسعار النفط ساهم في انخفاض التوقعات التضخمية، مما يمهد الطريق لخفض أسعار الفائدة الفيدرالية ودعم الذهب بعد فترة من التحرك الاستقراري.
ورغم أن الذهب يُعد وسيلة للتحوط ضد التضخم على المدى الطويل، إلا أن تراجع الضغوط التضخمية حالياً يعزز التوقعات بإنهاء دورة التشديد النقدي وخفض الفائدة. وبما أن الذهب أصل لا يدر عائدًا، فإن انخفاض أسعار الفائدة يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لاقتنائه، وهو ما يعزز جاذبيته ويدعم زخم الصعود متجاوزًا التقلبات الحادة.
الأسواق تترقب بيانات الفائدة الأمريكية
تزامنت مكاسب الذهب الأخيرة مع التصريحات الأخيرة الصادرة عن الإدارة الأمريكية بشأن تهدئة التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. وقد ساهمت هذه التصريحات في تهدئة مخاوف سلاسل الإمداد ومخاطر التضخم، مما عزز توقعات اتجاه الاحتياطي الفيدرالي لتخفيف السياسة النقدية.
وفي هذا السياق، يترقب المستثمرون البيانات الاقتصادية الأمريكية لتقييم المسار المقبل للفائدة. وتشير التوقعات إلى أن تباطؤ وتيرة التوظيف قد يدفع الفيدرالي للبدء في خفض الفائدة، وهو ما يوفر دعمًا إضافيًا للذهب؛ إذ إن الارتفاع في الفائدة عادة ما يقلل من جاذبية المعدن الأصفر، بينما يؤدي تراجعها إلى زيادة الإقبال عليه.
لماذا يتوقع بنك يو بي إس وصول الذهب إلى 3000 دولار؟
يعزو بنك يو بي إس توقعات أسعار الذهب المتفائلة إلى مجموعة من العوامل الهيكلية المستدامة، وليس فقط إلى المضاربات المؤقتة. وعلى الرغم من أن الأوضاع على المدى القريب قد تظل متقلبة، إلا أن البنك يؤكد أن التوقعات المتوسطة والطويلة الأجل لا تزال إيجابية للغاية.
ومن أبرز هذه العوامل استمرار الطلب القوي والقياسي من البنوك المركزية على شراء الذهب كأصل احتياطي آمن، بالإضافة إلى تنويع المستثمرين لمحافضهم بعيداً عن العملات الورقية. كما أن البيئة الاقتصادية الكلية الداعمة لخفض الفائدة تخلق أرضية خصبة لاستمرار صعود المعدن خلال الأعوام القادمة.
هل يمكن أن تتجاوز توقعات الذهب حاجز 3000 دولار؟
في سيناريو صعودي أكثر تفاؤلاً، قد يتجاوز الذهب حاجز 3000 دولار للأوقية، خاصة إذا استمرت مشتريات البنوك المركزية وتدفقت الأموال بكثافة إلى صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs). ويشير بعض المحللين إلى أن محدودية المعروض المادي من الذهب مقارنة بحجم التدفقات المالية قد تفرض إعادة تسعير صعودية للمعدن.
مع ذلك، تحذر بعض المؤسسات المالية من احتمال حدوث عمليات تصحيح جني أرباح بعد تحقيق المستهدفات، خاصة إذا تراجعت المخاطر الجيوسياسية بشكل تام. لذا، فإن توقعات بنك يو بي إس البالغة 3000 دولار تمثل سيناريو متوازناً، مع التأكيد على وجود تقلبات عرضية في الطريق.
ما هي توقعات البنوك الأخرى لسعر الذهب؟
تتفاوت توقعات بنوك الاستثمار الكبرى لسعر الذهب، حيث يقدم بنك جيه بي مورغان (JPMorgan) سيناريو صعودياً يرجح وصول الذهب إلى 3000 دولار للأوقية بنهاية 2025، مدعومًا بطلب البنوك المركزية.
في المقابل، رفع بنك غولدمان ساكس (Goldman Sachs) توقعه إلى 2900 دولار، بينما توقع بنك أوف أميركا (Bank of America) وصوله إلى 3000 دولار خلال 12 شهرًا. أما مجموعة سيتي (Citi) فترى إمكانية وصوله إلى 3000 دولار في سيناريو صعودي بحلول أواخر 2025، مع بقائه حول مستويات 2800 دولار كحالة أساسية.
تأثير السياسة النقدية والتوترات الجيوسياسية على الذهب
يبقى الذهب رهينًا بتطورات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي ومستجدات الأحداث الجيوسياسية. فأي إشارات صريحة على تسريع خفض الفائدة تمثل دفعة قوية للذهب، بينما قد يحد التباطؤ في الخفض من مكاسبه.
ويؤكد بنك يو بي إس أن البيئة الاقتصادية الكلية لا تزال داعمة للأصول التي لا تدر عائداً مثل الذهب على المدى الطويل، مما يجعل أي تراجعات سريعة بمثابة فرص شرائية للمستثمرين. وقد ساهم ارتفاع المعاملات الفورية في تعزيز زخم الصعود خلال الجلسات الأخيرة.
